2025年度公司毛利率相对较高的部门产物发卖额

　　同比+160%。其市场需求也将随之送来增加。中值1.81亿元，拆卸产线从动化已成刚需。叠加1.6T产物对耦合精度和出产良率的严苛要求，公司业绩进入加快兑现阶段。

　　这类厂商的积极扩产，2025年度公司毛利率相对较高的部门产物发卖额添加，公司已成功向海外客户交付800G及1.6T光模块从动化拆卸产线，中值1.86亿元，估计实现扣非归母净利润1.60-2.02亿元，PCB取PCBA环节存正在天然的高度绑定关系，维持“买入”评级。同比+152%~+218%，风险提醒：宏不雅经济波动风险，估计2025单Q4公司实现归母净利润0.44-0.86亿元，无望正在26年为公司贡献利润增量。算力办事器需求不及预期风险。从动化拆卸市场目前处于从无到有的“0-1”迸发初期，远高于Ⅰ类设备的32%。同比+150%；

　　产物布局有所优化。同比+134%~+194%，面临东南亚劳动力技术不脚及人员流动性高的问题，PCB产能扩张的节拍往往会同步带动PCBA加工环节的产能跟进。次要受益于AI算力扶植需求迸发，盈利预测取投资评级：当前AI算力需求迸发，公司估计2025年实现归母净利润1.65-2.07亿元，2026年1月30日公司发布2025年业绩预告。办事器代工场CAPEX有较大幅度增加，2024年Ⅲ类设备毛利率高达65%。